Lạm phát làm xói mòn sức mua, khiến hàng hóa và dịch vụ trở nên đắt đỏ hơn theo giá trị thực, khiến mọi người trở nên không chắc chắn hơn về các quyết định trong tương lai, chẳng hạn như đầu tư và nơi làm việc. Tuy nhiên, Trung Quốc đang phải đối mặt với vấn đề ngược lại là bình ổn giá sau đợt giảm giá gần đây. Vậy, nếu Trung Quốc cần lạm phát thì tại sao lại không đạt được?
Trên thực tế, thật sai lầm khi nghĩ rằng các nhà kinh tế không muốn lạm phát. Trên thực tế, sự đồng thuận chung về kinh tế là các ngân hàng trung ương nên nhắm mục tiêu tỷ lệ lạm phát thấp khoảng 2% và duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định. Trong thời gian bình thường, tỷ lệ lạm phát từ 2% đến 2,5% được coi là "nhẹ và vừa phải", không quá cao để cản trở tăng trưởng kinh tế nhưng đủ cao để giảm tỷ lệ lạm phát nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế trong thời kỳ kinh tế suy thoái.
Mặc dù hầu hết công chúng ít chú ý đến kỳ vọng lạm phát, nhưng các nhà kinh tế học có xu hướng chú ý nhiều hơn đến lượng công sức mà ngân hàng trung ương bỏ ra để đưa ra dự đoán. Kỳ vọng lạm phát rất quan trọng vì chúng ảnh hưởng đến nhiều quyết định của người tiêu dùng và doanh nghiệp, tạo ra một vòng luẩn quẩn. Nếu người tiêu dùng kỳ vọng giá sẽ tăng trong tương lai, họ có xu hướng mua ngay lập tức, khiến giá tăng và do đó khẳng định kỳ vọng của họ. Ngân hàng trung ương nhằm mục đích ổn định kỳ vọng về giá của mức tăng trưởng thấp.
Tất cả các quốc gia, đặc biệt là các quốc gia có tỷ lệ nợ cao như Trung Quốc cũng như chính phủ liên bang Hoa Kỳ, đều cần có lạm phát thấp và lãi suất thấp. Một ví dụ đơn giản: Nếu chính phủ trả lãi suất 1% cho trái phiếu dài hạn, nhưng lạm phát trung bình là 2%, thì chính phủ thực sự đang trả lãi suất thực âm 1%.
Để quản lý kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế, lạm phát và lãi suất, ngay từ đầu các ngân hàng trung ương đã giả định rằng vấn đề là do nhu cầu dư thừa. Có lẽ lãi suất quá thấp, doanh nghiệp và người tiêu dùng vay mượn quá nhiều, hoặc thâm hụt của chính phủ quá lớn, đẩy hoạt động kinh tế lên trên tốc độ tăng trưởng dài hạn và từ đó đẩy lạm phát lên cao. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu ý tưởng này sai và lạm phát không phải do cầu dư thừa mà do nguồn cung dư thừa?
cuộc phiêu lưu chơi lô tôTỷ lệ tiêu dùng của Trung Quốc rất thấp và hầu hết hoạt động kinh tế đều được thúc đẩy bởi đầu tư vào bất động sản, cơ sở hạ tầng và phát triển công nghiệp. Từ bất động sản đến sản xuất hàng hóa, khi một ngành khác gặp phải tình trạng dư cung, giá hàng hóa sẽ giảm. Vì vậy, nếu động lực lạm phát của một quốc gia bắt nguồn từ tình trạng dư cung quá mức khiến giá cả giảm, kết hợp với việc chính phủ tập trung vào tăng cường đầu tư công nghiệp, thì tác động của việc giảm lãi suất là gì?
Nếu vấn đề giảm phát là do nhu cầu quá ít thì việc giảm lãi suất sẽ giúp tăng nhu cầu bằng cách kích thích đầu tư. Tuy nhiên, nếu vấn đề là dư cung, việc hạ lãi suất sẽ chỉ làm tăng đầu tư và nguồn cung, khiến giá giảm trong dài hạn. Nói cách khác, trái ngược với quan điểm thông thường, việc giảm lãi suất không làm tăng lạm phát mà thay vào đó làm giảm giá cả.
Trên thực tế, đây chính là vấn đề mà Trung Quốc phải đối mặt. Trong khi cho vay bất động sản chững lại trong năm qua thì cho vay đối với lĩnh vực sản xuất và công nghiệp lại tăng trưởng mạnh mẽ. Trước khi dịch Covid-19 bùng phát, giá sản xuất ở mức âm. Sau dịch, giá sản xuất phục hồi nhưng sau đó lại giảm xuống mức âm, giảm 5% vào tháng 7 năm 2023 và gần đây là 3%.
Với hầu hết các ngành quan trọng phụ thuộc nhiều vào trợ cấp và khuyến khích của chính phủ để duy trì hoạt động, nguồn tài chính mới sẽ hỗ trợ các công ty lẽ ra sẽ rời khỏi thị trường hoặc xây dựng năng lực mới trong một thị trường vốn đã dư thừa nguồn cung. Cắt giảm lãi suất thường được coi là kênh tốt nhất để thúc đẩy lạm phát, nhưng chúng có thể làm trầm trọng thêm lạm phát khi công suất mới được đưa ra và các doanh nghiệp phải vật lộn để tồn tại.
Thực tế đây là một quyết định mang tính chính trị và không có giải pháp dễ dàng. Trong khi các ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ và Châu Âu duy trì sự độc lập của mình thì Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc), giống như mọi thứ ở Trung Quốc, là một động vật chính trị phục tùng Đảng Cộng sản. Bắc Kinh đã công bố ý định thống trị sản xuất, đặc biệt là trong các lĩnh vực công nghệ cao quan trọng. Nói cách khác, Đảng Cộng sản không có ý định thay đổi chính sách tiền tệ của mình để thúc đẩy tăng trưởng chất lượng cao hơn, mặc dù điều đó có thể dẫn đến giảm phát.
Nếu kinh tế đóng một vai trò nào đó thì việc phân tích chính sách và cách giải quyết vấn đề lãi suất sẽ trở nên đơn giản, mặc dù một số vấn đề nằm ngoài khuôn khổ thông thường. Tuy nhiên, dưới sự hướng dẫn của ĐCSTQ, các vấn đề kinh tế không thể được thảo luận một cách hợp lý.
Giới thiệu về tác giả:
Christopher Balding, nguyên giáo sư tại Đại học Fulbright Việt Nam và Trường Kinh doanh HSBC thuộc Đại học Bắc Kinh. Lĩnh vực nghiên cứu của ông bao gồm kinh tế, thị trường tài chính và công nghệ Trung Quốc. Ông là thành viên cấp cao tại Hiệp hội Henry Jackson, một tổ chức nghiên cứu chính sách đối ngoại của Anh có trụ sở tại London. Ông sống ở Trung Quốc và Việt Nam hơn mười năm trước khi chuyển đến Hoa Kỳ.
Văn bản gốc: Tại sao Trung Quốc cần lạm phát nhưng không thể có được? Được đăng trên Epoch Times tiếng Anh.
Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm riêng của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của The Epoch Times.
Biên tập viên: Gao Jing#
其二，西伯利亚力量2号能源管道谈判久拖不决。西伯利亚力量2号这条天然气管道（全长3,000公里，管道设计输送能力为每年500亿立方米，从西伯利亚秋明州经蒙古进入中国），已谈判多年。5月16日晚间，随同普京访华的俄罗斯副总理亚历山大‧诺瓦克才表示，俄方准备近期完成对铺设这条天然气管道项目的“审查和签字”。大家知道，陷入俄乌战争两年多的俄罗斯要维持其战时经济的运转，越来越需要中共的帮助，需要向中国大卖石油和天然气。可为什么西伯利亚力量2号就不能落地呢？据路透社今年5月13日报导，双方的分歧主要在这个项目的定价等问题上。可见，即便陷入困境，俄方也不轻易对中共让步。
cuộc phiêu lưu chơi lô tô中伊双方都没有说明，中共提供了什么“协助”，或准备提供什么“协助”？目前尚未看到伊朗公开向中共求助的信息；美国却透露了伊朗曾向美国提出援助请求。
4年前，一种新型冠状病毒（中共病毒）在中国湖北省武汉市爆发了疫情，无数人感染后死去，疫情在中共的隐瞒下传向世界各地。
在任该委员会主席期间，加拉格尔主持了若干与中共有关的听证会。他因为对中共有着清晰和准确的认知，因此对中共态度极为强硬，常常在中国问题上发表一系列立场强硬的看法。比如禁止美国对中国经济的整个特定领域进行投资，例如人工智能和量子计算；改变华尔街对中国的投资方式；支持并访问台湾；提醒拜登不要轻信习近平，等等。
地区中国事务官员项目现隶属于美国国务院东亚和太平洋事务局下辖的“中国事务协调办公室”（China House），该部门大概有60至70名工作人员。该机构成立于2022年12月，旨在更好地协调美国对北京的政策。
实际上，认为经济学家不希望出现通胀是错误的。在现实中，普遍的经济共识认为，央行应该把2%左右的低通胀率定为目标，并保持稳定的通胀率。在正常时期，2%—2.5%的通胀率被认为是“温和适中”，既不会过高以致于阻碍经济增长，但在经济低迷期，又足够高，可以降低通胀率以刺激经济增长。
